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在好意思国联邦政府停摆之际，好意思股三季度财报季将于本周开启，好意思国大型银行周二将率先发布功绩讲演。机构预测自大，好意思国企业第三季度盈利增速可能低于本年上半年，部分原因是关税影响或迟缓表示。与此同期，投资者正密切关注东谈主工智能（AI）无数支拨获得到报的信号，这对于能否化解关系估值担忧十分重要。
银行股能否不负众望
当地时分14日盘前，摩根大通、富国银行、花旗集团和高盛集团将率先发布财报；周三，好意思国银行和摩根士丹利也将公布功绩。
西北互助钞票处理公司（Northwestern Mutual Wealth Management）股票首席投资组合司理斯塔基（Matt Stucky）暗示，投资银行业务举止增多，掂量将激动金融机构在第三季度取得强盛功绩。“对于业务多元化的银行而言，本钱市集和投资银行带来的手续费收入是一大上风边界。此外，由于本季度股市创下历史新高，钞票处理手续费收入也有所增长。”
KBW分析师麦格拉蒂（Chris McGratty）暗示，改日几年银行盈利将罢了两位数的同比增长。自2022年好意思联储启动加息、导致银行业务举止下滑以来，金融板块当今正迟缓复苏。“交往活跃度进展顺心，而对于传统银行而言，你会看到可以的贷款增长、利润率改善，举座信贷气象也较为健康，” 麦格拉蒂暗示，“咱们以为银行业当今处于有意位置。”
也许更为要紧的是，这些财报不仅能让外界一窥华尔街的盈利气象，还将为了解好意思国经济和消耗者动态提供要紧参考。
受政府停摆影响，投资者未能在10月初按期获得好意思国劳工统计局（Bureau of Labor Statistics）发布的引人注目的非农做事讲演。当今，该局已将原定于本周三发布的消耗者价钱指数（CPI）通胀数据推迟至10月24日。
摩根大通资产处理公司首席民众政策师凯利（David Kelly）以为，CPI通胀讲演等引人注目的政府数据展期发布，只会给好意思国政府停摆激励的宽敞唠叨再添一层 “迷雾”。“简直的问题在于，关税在多猛进度上推高了中枢商品价钱。”
嘉信答理首席投资政策师桑德斯（Liz Ann Sonders）以为，对好意思国股市而言，本周银行股发布的第三季度财报 “可能更为要紧”，因为政府停摆的影响大概会在企业后续与分析师的财报电话会议中有所体现。“分析师可能会向企业建议更多针对性问题，试图厘清现时的宏不雅经济配景。”
感性能干基金（Rational Equity Armor Fund） 投资组合司理蒂盖（Joe Tigay）暗示：“银行股能响应好意思国现时一些严峻的经济推行，尤其是摩根大通、富国银行这类大型银行。” 他暗示，“在缺少做事数据的情况下，市集对银行财报的注视会愈加精细。”
东谈主工智能远景将成为焦点
笔据伦敦证券交往所集团（LSEG）的最新预测，分析师掂量标普500指数身分股公司第三季度盈利将较2024年同期增长8.8%。而在2025年上半年，该指数身分股公司季度盈利同比增速均进步13%。
分行业看，三季度好意思股也曾分化明显，科技以进步22%的预期盈利增速遥遥当先，房地产、原材料、工业、金融也达到了两位数，比拟之下，消耗必需品、动力、医疗保健和公用事迹板块利润下滑。
议论到权重和热度，科技与AI板块的要紧性不言而谕。英伟达、Snowflake等公司的第二季度财报进展远超预期 —— 这不仅印证了东谈主工智能（AI）边界的高涨仍在握续，且当今尚无降温迹象；同期也标明，市集对AI的干涉正从硬件和基础关节边界，迟缓推广至软件拓荒与诓骗边界，尔后者最终有望发展成为边界更为广阔的产业。
近几周，OpenAI一直是大型东谈主工智能基础关节交往的中枢，与英伟达、甲骨文、AMD和博通的一系列迷惑不停燃烧市集温雅。跟着科技巨头们定于本月晚些时候发布第三季度财报，部分分析师掂量，由于行业竞争进入新阶段，这些公司的支拨预期将有所上调。
机构梅利厄斯（Melius）暗示，除了握续的买卖弥留场面外，莫得什么因素比 OpenAI 的支拨盘算推算对季度功绩的影响更重要。OpenAI 盘算推算干涉超1万亿好意思元用于基础关节竖立，但当今多数科技公司可能尚未感受到其影响 —— 因为这笔支拨的大部分掂量将于来岁下半年才驱动，因此第三季度功绩真谛不大，毕竟增长后劲还在后续。
机构Ameriprise Financial公司首席市集政策师萨格利姆本（Anthony Saglimbene）暗示，被称为 “七大科技巨头”（Magnificent 7）的大型股及AI领军企业，其盈利进展可能 “十分强盛”。“但投资者会对部分对于本钱支拨的批驳握怀疑气派，有不少市集东谈主士驱动对 AI 边界的干涉金额，以及这些投资的呈报情况越发担忧。”
值得适应的是，现时好意思国股市估值已达到部分投资者以为 “泡沫化” 的水平：笔据 LSEG Datastream 的数据，标普500指数预期市盈率约为23倍，远高于18.7倍的10年平均水平。议论到市集对AI投资与支拨的担忧，大型科技股及成长股的高估值带来了尤为隆起的风险。
谈富投资处理公司（State Street Investment Management）首席投资政策师阿伦（Michael Arone）称我方对好意思国股市握 “不安的看涨” 气派，“当今股价处于历史高位，估值也已偏高，而功绩预期门槛却在不停进步。容错空间很小，失望的风险却很大。”他以为，尽管牛市的基本面看似 “踏实”，但标普500指数自4月低点反弹以来尚未履历过大幅回调，因此可能存在脆弱性。
凯利称：“我对大型科技公司越来越担忧，它们的近况让东谈主联思到1999年（互联网泡沫技艺）的情景。但要让这场始终牛市逆转，还需要某种体式的冲击。”
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樊志菁
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